一、销量与交付：快速增长但产能承压
- 市场表现强劲
2024 年小米 SU7 累计交付约 13.69 万辆，2025 年第一季度零售销量达 75,869 辆，单周交付量最高突破 7160 台，稳居新势力前三。4 月 22 日数据显示，小米 SU7 在 2025 年第 16 周交付量达 7160 台，超越蔚来、小鹏等品牌，位列新势力第三。截至 2025 年 4 月，累计交付量已达 22.95 万台，2025 年目标为 35 万辆，但当前交付周期普遍长达 42-50 周（约 10-12 个月），主要受限于产能瓶颈。
- 车型结构与用户偏好
销量主力集中在 21.59 万 - 29.99 万元的标准版、Pro 版和 Max 版，其中 Max 版占比约 43%，反映用户对高阶智驾功能的需求。顶配 Ultra 版因芯片供应问题交付较慢，单周仅 451 台，但凭借纽北赛道性能和会员专属服务（如赛道救援、存胎服务）吸引高端用户。
二、产品规划：SUV 车型蓄势待发
- 首款 SUV 车型 YU7 即将发布
小米 YU7（中文命名 “御 7”）计划于 2025 年 6-7 月上市，定位中大型纯电轿跑 SUV，车身尺寸 4999×1996×1600mm，轴距 3000mm，提供后驱和四驱版本，续航里程 600km+，支持 800V 高压快充。预计定价 22.98 万 - 30 万元，对标特斯拉 Model Y 和小鹏 G6，通过智能化配置（如激光雷达、高通 8295 芯片）和价格优势抢占市场。
- 增程 SUV 与性能车型布局
内部代号 “昆仑” 的增程 SUV 预计 2025 年四季度亮相，起售价约 15 万元，配备后轮转向系统，主打家庭用户市场。此外，SU7 Ultra 已上市，搭载三电机系统，最大功率 1548 马力，0-100km/h 加速 1.98 秒，CLTC 续航 620km，瞄准高性能电动车市场。
三、技术突破：自动驾驶与电池创新
- 智能驾驶系统迭代
小米汽车推出超级智能驾驶（HAD）系统，支持全国无区域限制的城市 NOA（自动变道、绕行障碍物、礼让行人），并新增自动过闸机、ETC 识别等功能。硬件方面，SU7 系列配备激光雷达、11 个高清摄像头和 5R1V 传感器，采用 BEV+Transformer + 占用网络算法，提升复杂路况感知精度。不过，用户反馈显示高速智驾存在误识别导致急减速、激光雷达故障等问题，小米通过售后补偿和软件升级逐步优化。
- 电池与补能网络
小米 SU7 采用宁德时代三元锂电池（Max 版）和比亚迪磷酸铁锂电池（标准版），支持 800V 高压平台，实现 “5 分钟补能 220 公里”。充电网络方面，已接入超 102 万根充电桩（80 万根快充桩），覆盖全国 365 座城市及 88.1% 的高速服务区，用户可通过 “小米充电地图” 实时查询桩状态并即插即充。
四、供应链与产能：工厂扩建加速交付
- 北京工厂二期投产在即
小米汽车二期工厂（位于北京通州）已完成规划验收，建设进度提前，预计 2025 年 6 月竣工，7-8 月投产，年产能超 30 万辆，助力实现 35 万辆交付目标。一期工厂产能已提升至月均 2 万辆以上，但仍无法满足订单需求，未交付订单超 15 万台。
- 供应链深度整合
核心供应商包括宁德时代（电池）、汇川技术（电机）、博世（制动系统）等，并通过投资瑞隆科技（电池回收）、云山动力（大圆柱电池）布局产业链上游。车身制造采用自研泰坦合金和 9100t 一体化压铸技术，提升轻量化与刚性。
五、财务与市场竞争：亏损收窄，挑战犹存
- 财务表现改善
2024 年小米汽车业务营收 321 亿元，毛利率 18.5%，净亏损 62 亿元，单车亏损约 4.53 万元。2025 年 Q1 亏损收窄至 1-2 亿元，接近盈亏平衡，主要得益于销量增长和规模效应。小米集团整体研发投入增至 120 亿元（2025 年 Q1），重点支持智能汽车技术迭代。
- 市场竞争与用户反馈
小米 SU7 在 2025 年 Q1 轿车销量中排名第四，仅次于吉利星愿、五菱宏光 MINIEV 和比亚迪海鸥，但面临特斯拉 Model Y 降价、新势力车型（如小鹏 MONA M03）的竞争压力。用户对交付周期长、智驾功能稳定性存在不满，但品牌忠诚度较高，累计锁单量超 43 万台。
总结：高速增长中的平衡术
小米汽车凭借 SU7 的爆款效应和生态协同优势，已在新能源市场站稳脚跟。2025 年是其产能释放的关键年，随着北京工厂二期投产和新车型上市，销量有望进一步提升。然而，智驾技术可靠性、供应链稳定性及售后服务网络仍需持续优化，以应对特斯拉、比亚迪等巨头的竞争。若能在 2025 年实现 35 万辆交付目标，小米汽车或将成为首个盈利的新势力品牌。
