一、销量数据与市场地位
- 第一季度表现
2025 年第一季度，小米 SU7 累计零售销量达75,869 辆，位居新势力车型销量榜首。其中，3 月单月交付量突破29,244 辆，连续六个月保持 2 万辆以上的稳定输出，累计锁单量超 43 万台，剩余未交付订单仍高达约 15 万台，交付周期最长需等待49 周（约 11 个月）。这一成绩使其在中大型车中月销量排名第 1，国产车中排名第 4。
- 全年目标与产能支撑
小米汽车官方将 2025 年全年交付目标从 30 万台上调至35 万台，而第三方机构预测产能释放后可能冲击50 万台。目前，北京一期工厂年产能已达 15 万辆，二期工厂预计7-8 月投产，投产后总产能将超过 30 万辆。此外，小米在武汉等地的新工厂规划进一步强化了长期产能储备。
二、核心车型与市场策略
- 小米 SU7 系列
- 标准版（21.59 万元起）：占据销量主力，3 月交付 2,395 台，订单等待周期 47-50 周。
- Ultra 版（52.99 万元起）：高端性能车型，3 月订单突破 1.9 万台，提前完成年销 1 万台目标，上周交付 451 台。其纽北圈速纪录（6 分 46 秒 874）和上海赛道成绩（2 分 09 秒 944）强化了技术标杆形象。
- 用户画像：BBA 56E（宝马 5 系、奥迪 A6、奔驰 E 级）用户占比超 50%，女性用户约 20%，苹果用户占比 51.9%，呈现高端化渗透趋势。
- 产品竞争力
- 性能与技术：搭载三电机四驱系统（1,548 马力，零百加速 1.98 秒）、宁德时代麒麟电池（续航 1,200km），以及小米澎湃 OS 车机系统。
- 定价策略：标准版锚定 20-30 万元主流市场，Ultra 版以 50 万元价位切入豪华车领域，毛利率达 20.4%，高于特斯拉（16.3%）。
三、市场挑战与风险
- 产能瓶颈
尽管二期工厂投产将缓解压力，但当前订单积压严重，标准版交付周期长达 11 个月，可能导致部分用户流失。此外，供应链管理（如电池、芯片）和品控问题（如近期事故引发的安全争议）需持续优化。
- 竞争环境
新势力赛道竞争加剧，小鹏 MONA M03（47,130 辆）、理想 L6（44,347 辆）等车型紧追其后。传统车企加速电动化转型，特斯拉 Model 3 销量同比增长 64.5%，比亚迪海鸥、宏光 MINI EV 等车型在低价市场占据主导。
- 盈利压力
2024 年小米汽车净亏损 62 亿元，单车亏损约 4.5 万元，但毛利率从二季度的 15.4% 提升至四季度的 20.4%，显示规模效应逐步显现。2025 年若实现 35 万台交付，营收有望突破 875 亿元，毛利率或提升至 28%，接近行业盈利门槛。
四、未来展望
- 产能释放：二期工厂投产后，月产能有望从当前的 2.5 万台提升至 4 万台以上，支撑全年 35 万台目标。
- 新品布局：SUV 车型 YU7 预计 8 月上市，定位家庭用户，进一步拓宽产品线。
- 海外拓展：欧洲市场已启动试驾和品牌推广，但短期内以国内为主，泰国工厂规划辐射东南亚。
- 生态协同：小米 “人车家全生态” 战略加速落地，HyperOS 系统与 AI 大模型结合，提升用户粘性。
总结
小米汽车 2025 年销量表现远超预期，凭借 SU7 系列的产品力和产能提升，有望成为新势力销量冠军。然而，产能爬坡、供应链稳定性及盈利压力仍是核心挑战。若下半年产能顺利释放并推出新品，全年销量或突破 40 万台，为 2026 年冲击 50 万台目标奠定基础。
