根据小米集团 2024 年财报及公开信息，小米汽车的现金储备与资金布局呈现以下特点：
一、小米集团整体现金储备的核心数据
- 合并报表现金规模
截至 2024 年 12 月 31 日，小米集团合并报表中的现金及现金等价物为337 亿元人民币。这一数据反映了集团整体的流动性状况，包含各业务板块的资金储备。
- 汽车业务专项储备
尽管财报未单独披露汽车业务的现金储备，但小米自 2021 年启动造车计划以来，通过内部资金调配显著增加了相关储备。根据卢伟冰的公开表述，小米造车以来现金储备从 1000 亿元增长至1500 亿元，而第三方机构统计显示，小米作为中国新能源车企中现金储备最多的企业，截至 2024 年 11 月其现金储备达1516 亿元，远超蔚来、理想等竞争对手。这一差异可能源于统计口径不同（如是否包含短期投资或未合并子公司资金）。
- 融资补充
2025 年 3 月，小米通过港股配售融资约397 亿港元（约 358 亿元人民币），资金将用于汽车业务扩张及研发。由于该融资发生在 2024 年财报之后，尚未计入合并报表，但已显著增强集团资金实力。
二、小米汽车的资金投入与使用情况
- 累计投入规模
截至 2025 年 3 月，小米汽车总投入接近300 亿元人民币，其中研发投入占比显著。2022 年至 2024 年，智能电动汽车业务研发支出分别为 31 亿元、67 亿元和 241 亿元（2024 年集团整体研发投入的约 1/4）。雷军曾透露，仅汽车研发已投入超过130 亿元。
- 亏损与盈利趋势
2024 年小米汽车业务净亏损62 亿元，但亏损逐季收窄：Q2 单车亏损 6.6 万元，Q4 降至 1 万元。毛利率从 Q2 的 15.4% 提升至 Q4 的 20.4%，显示规模效应初步显现。
- 资金用途分配
- 研发投入：聚焦智能驾驶、车机系统等核心技术，2024 年研发人员增至 2.1 万人。
- 产能建设：北京工厂三期工程启动，目标 2025 年产能达 35 万辆。
- 供应链管理：通过自研电池、电机等关键部件降低成本，2024 年零部件成本占比下降。
三、资金储备的支撑因素与风险
- 内部资金来源
小米坚持 “全资造车” 策略，拒绝外部融资，资金主要来自集团主营业务盈利。2024 年小米集团经调整净利润达272 亿元，智能手机、IoT 业务（收入 1041 亿元）及互联网服务（收入 341 亿元）为汽车业务提供稳定现金流。
- 外部政策支持
地方政府购车补贴（如上海、深圳最高 1.5 万 - 2 万元）间接提升小米汽车销售现金流，但直接针对研发或生产的补贴尚未明确披露。
- 风险与挑战
- 行业竞争：2025 年新能源汽车价格战加剧，小米需平衡销量增长与毛利率压力。
- 资金消耗：若 2025 年实现 35 万辆交付目标，预计年亏损可能扩大至 100 亿元以上，需持续依赖集团输血。
- 供应链风险：芯片短缺、电池成本波动可能影响资金使用效率。
四、行业对比与战略意义
- 现金储备优势
小米以 1516 亿元现金储备位居中国新能源车企第一，远超比亚迪（658 亿元）、理想（1065 亿元）等对手，为其长期研发投入和产能扩张提供了战略纵深。
- 生态协同效应
小米汽车与手机、IoT 业务的 “人车家全生态” 协同效应初显，2024 年汽车用户中60% 为小米手机用户，智能家居设备激活率提升 30%，这种生态整合可能降低获客成本，增强资金使用效率。
五、未来展望
小米汽车的现金储备策略体现了其 “长期主义” 的战略定力。尽管短期亏损不可避免，但其充足的资金储备、生态协同优势及融资能力（如 2025 年配股）为其在智能电动汽车赛道的持续竞争提供了保障。若 2025 年销量目标达成，规模效应有望加速盈利进程，而技术突破（如自动驾驶）可能成为新的资金增值点。
