小米汽车公司股票

截至 2025 年 5 月，小米汽车尚未独立上市，其业务仍隶属于小米集团（股票代码：01810.HK）。投资者若希望参与小米汽车的发展，需通过购买小米集团股票间接布局。以下是关于小米汽车股票的核心信息与投资分析：

一、小米汽车的上市状态与股票代码

1. 未独立上市：小米汽车作为小米集团的全资子公司，目前未分拆上市。其业务收入、利润及资产均纳入小米集团财报统一核算。
2. 小米集团股票：投资者可通过港股通或香港券商交易小米集团股票（01810.HK）。截至 2025 年 4 月，小米集团市值约 8000 亿港元，其中汽车业务贡献了约 60% 的市值增长。
3. 分拆可能性：尽管早期有 VC 提议分拆小米汽车独立上市，但小米选择内部融资以保持战略一致性。目前尚无官方分拆计划披露。

二、小米汽车的股价表现与核心驱动因素

1. 股价波动：
   • 2024 年：小米 SU7 上市推动股价全年涨幅达 121%，市值突破 9000 亿港元。
   • 2025 年：年初因业绩预增创历史新高（58.75 港元），但 4 月因 SU7 安全事故引发暴跌，市值蒸发超 1200 亿港元，当前股价稳定在 45-50 港元区间。
   
   
2. 关键影响事件：
   • 正面因素：SU7 销量超预期（2024 年交付 13.7 万辆，2025 年目标 35 万辆）、SU7 Ultra 高端车型上市、政策支持智能网联汽车。
   • 负面因素：安全事故导致的品牌信任危机、产能不足（当前交付周期长达 40 周）、行业竞争加剧（如特斯拉 Model S Plaid、蔚来 ET9）。
   
   

三、财务状况与盈利前景

1. 收入与亏损：
   • 2024 年：汽车业务收入 328 亿元，占集团总收入 9%，但净亏损 62 亿元，主要因研发与工厂建设投入。
   • 2025 年：Q1 预计亏损收窄至 1-2 亿元，接近盈亏平衡。若达成 35 万辆交付目标，毛利率有望提升至 20% 以上。
   
   
2. 成本与产能：
   • 单台亏损：每辆 SU7 净亏损约 4.5 万元，但随着规模效应（2025 年产能或达 45 万辆）和 SU7 Ultra 等高毛利车型占比提升，亏损将逐步收窄。
   • 工厂扩建：北京二期工厂年中投产，预计将产能提升至 45 万辆 / 年，缓解交付压力。
   
   

四、市场前景与竞争格局

1. 行业地位：
   • 销量表现：SU7 连续 5 个月单月交付超 2 万辆，2025 年 3 月交付量达 2.9 万辆，位居中大型车销量榜首。
   • 生态协同：小米汽车用户中 38% 使用小米手机，未来通过澎湃 OS 系统整合智能终端，有望提升用户黏性。
   
   
2. 政策支持：
   • 2025 年政府工作报告明确 “大力发展智能网联新能源汽车”，北京、广东等地加速建设产业园区，为小米汽车提供政策红利。
   • 新能源汽车购置税减免、充电设施补贴等政策延续，降低消费者购车成本。
   
   

五、投资风险与建议

1. 核心风险：
   • 技术依赖：三电系统、智驾方案依赖供应商（如宁德时代、Mobileye），自研能力待验证。
   • 估值压力：当前市盈率（TTM）45 倍，显著高于吉利（10 倍）、理想（37 倍），需警惕市场情绪反转。
   • 行业竞争：50 万元以上高端市场竞争激烈，SU7 Ultra 需抢占 5.3% 份额，难度较大。
   
   
2. 投资建议：
   • 短期：关注事故调查结果（4 月 30 日公布）、4 月交付数据（预计 3 万辆），股价可能在 45-50 港元震荡。
   • 长期：若 2025 年交付目标达成且无重大负面事件，股价有望回升至 50-55 港元，接近配售价格（53.25 港元）。
   • 风险提示：小米汽车业务尚未盈利，且估值高度依赖销量预期，投资者需谨慎评估风险。
   
   

六、购买方式与市场动态

1. 港股通渠道：
   • 条件：A 股账户资产 50 万元以上，交易经验满半年。
   • 操作：通过券商 APP 签署港股通协议，搜索代码 “01810” 即可交易。
   
   
2. 市场动态跟踪：
   • 关键指标：小米 SU7 交付量、SU7 Ultra 销量、研发投入占比、政策支持力度。
   • 信息来源：小米集团财报、雪球（xueqiu.com）、汽车之家（autohome.com.cn）。
   
   

总结