黑鲨与小米的关系可以从资本、技术和产品三个维度来解析：
- 资本层面：小米是黑鲨的主要控股方。根据股权结构显示，小米全资子公司天津金星创业投资持有黑鲨科技 46.44% 的股份，是单一最大股东。这一控股地位自 2018 年投资以来持续保持，即使在 2022 年腾讯收购计划搁浅后，小米仍为黑鲨的核心资本支撑。
- 技术与生态协同：黑鲨产品深度融入小米生态体系。其手机系统基于 MIUI 进行定制开发，例如黑鲨 JOYUI 系统继承了 MIUI 的底层架构和功能模块，并针对游戏场景进行优化。同时，黑鲨设备支持小米云服务，用户数据可无缝同步至小米账号。在硬件技术上，双方共享散热、快充等核心专利，例如黑鲨冰封制冷背夹系列与小米冰封散热背甲存在技术同源性。
- 产品与渠道整合：黑鲨手机通过小米商城、京东小米旗舰店等渠道销售，部分机型（如黑鲨 5 系列）在小米官网直接标注为 “小米生态链产品”。供应链方面，黑鲨早期依赖小米的供应商资源，例如骁龙处理器的采购渠道与小米共享。这种整合使得黑鲨能够以较低成本快速推出高性能产品，同时借助小米的售后服务网络提升用户体验。
需要注意的是，尽管黑鲨在品牌运营上保持独立（如独立官网、独立社区），但其核心业务决策、技术路线和市场策略均与小米深度绑定。例如，黑鲨 2025 年推出的星闪冷暖电竞鼠标等新品，其底层通信协议与小米智能家居生态实现兼容。这种 “资本控股 + 技术共生 + 渠道共享” 的模式，使黑鲨成为小米在游戏手机细分市场的战略支点。
