小米汽车上市股票

截至 2025 年 4 月，小米汽车尚未以独立实体上市，其业务仍隶属于小米集团（港股代码：01810.HK）。以下是关于小米汽车股票的核心信息及投资分析：

一、小米汽车的上市现状与股权结构

1. 未分拆上市
   小米汽车自 2021 年启动造车计划以来，始终作为小米集团的全资子公司运营。根据企查查信息，小米汽车有限公司由雷军 100% 控股，且小米集团财报显示其汽车业务未独立融资或分拆。雷军在 2024 年公开表示，因造车周期长、需保持战略一致性，小米放弃了早期分拆上市的计划。
   
2. 小米集团的主导地位
   小米集团通过协议控制和多层控股架构对小米汽车进行绝对控制。截至 2025 年 3 月，雷军持有小米集团 23.4% 的股权，但通过 A 类股份（每股 10 票）的表决权设计，其实际控制权达 64.1%。这种股权结构确保了小米汽车的战略决策与集团整体目标高度协同。
   

二、投资小米汽车的间接途径

1. 投资小米集团股票（01810.HK）

• 逻辑：小米汽车的销量增长和技术突破直接影响小米集团的营收与估值。2024 年，小米汽车业务收入达 328 亿元，占集团总营收的 9%，尽管全年亏损 62 亿元，但毛利率达 18.5%，显示出较强的盈利潜力。
• 数据支撑：小米 SU7 自 2024 年 3 月上市后，8 个月累计交付近 14 万辆，2025 年销量目标提升至 35 万辆。市场对小米汽车的高预期推动小米集团股价在 2024 年上涨约 40%。
• 风险提示：汽车业务仍处于投入期，2024 年每辆车平均亏损约 4.53 万元，需关注后续盈利改善情况。

2. 关注供应链合作伙伴

• 动力电池：宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）
• 电驱系统：汇川技术（300124.SZ）
• 智能座舱：华阳集团（002906.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）
• 热管理：银轮股份（002126.SZ）、鹏翎股份（300375.SZ）
  （注：以上信息整理自公开资料，不构成投资建议）

三、未来分拆上市的可能性与影响

• 潜在动因：若小米汽车销量快速增长（如 2025 年实现 35 万辆目标），分拆上市可通过资本市场进一步融资，加速全球扩张。
• 制约因素：
  • 雷军强调 “十年内进入全球前五” 的长期战略，分拆可能导致战略分散。
  • 汽车行业竞争激烈，2024 年全球新能源汽车渗透率已超 30%，分拆后需面对更高的业绩压力。
  
  
• 历史案例：汇川技术分拆子公司联合动力上市，为小米供应链企业提供了参考，但小米汽车作为终端品牌，分拆逻辑不同。

四、风险与建议

1. 核心风险
   
   • 市场竞争：特斯拉、比亚迪等头部企业持续降价，小米汽车需在 30-40 万元价格带与 Model 3、蔚来 ET5 等车型竞争。
   • 技术迭代：智能驾驶、电池技术快速更新，小米需保持研发投入（2024 年汽车业务研发费用超 80 亿元）。
   • 政策变化：各国对新能源汽车的补贴退坡可能影响需求。
   
   
2. 投资建议
   
   • 长期投资者：可关注小米集团股票，其 “手机 + AIoT + 汽车” 生态协同效应显著，2024 年手机出货量增长 15.7%，为汽车业务提供用户基础。
   • 短期交易者：可跟踪小米汽车供应链动态，如 SU7 销量、YU7 上市进度（预计 2025 年 6-7 月）。
   • 风险规避：避免盲目跟风，需结合小米集团财报、行业趋势及个人风险承受能力决策。
   
   

五、总结