以下是小米汽车产业链中各核心环节的龙头股梳理，结合最新合作动态与市场表现，涵盖电池、智能驾驶、底盘系统、热管理等关键领域，为投资者提供参考：
一、动力电池与能源系统
- 宁德时代（300750）
- 核心地位：全球动力电池龙头，为小米 SU7 提供三元锂电池（101kWh），并合作开发超电子通路技术，助力小米刷新纽北赛道记录。
- 技术优势：麒麟电池能量密度达 255Wh/kg，适配小米高性能车型需求，2025 年订单占比预计超 30%。
- 市场表现：2024 年营收 3659 亿元，净利润 272 亿元，新能源汽车业务收入 321 亿元，毛利率 18.5%。
- 比亚迪（002594）
- 合作内容：旗下弗迪电池供应磷酸铁锂电池，成本优势显著，适配小米中低端车型。
- 业务扩展：与小米在电池回收、储能领域深化合作，2025 年产能规划达 50GWh。
二、智能驾驶与电子系统
- 汇川技术（300124）
- 核心业务：子公司汇川联合动力为小米 SU7 提供驱动电机，适配 800V 高压平台，电机效率超 97%。
- 订单弹性：2024 年新能源汽车业务收入增长 52%，小米订单占比提升至 20%。
- 光庭信息（301221）
- 技术支持：为小米汽车提供智能座舱 HMI 设计、自动泊车系统开发，覆盖 SU7 全系车型。
- 研发投入：2024 年研发费用增长 40%，与小米联合成立智能驾驶实验室。
- 禾赛科技（HSAI）
- 产品应用：混合固态激光雷达 AT128 搭载于小米 SU7 Pro/Max，探测距离超 200 米，成本较前代降低 30%。
- 市场份额：2024 年全球车载激光雷达市占率 28%，小米订单贡献营收 15%。
三、底盘与轻量化部件
- 拓普集团（601689）
- 核心产品：空气悬架系统、IBS 智能刹车系统，适配小米 SU7 Ultra 高端车型。
- 产能布局：宁波工厂扩建完成，年产能提升至 50 万套，2025 年小米订单占比预计达 40%。
- 凯众股份（603037）
- 合作进展：减震部件通过小米审核，参股公司炯熠电子同步开发线控制动技术。
- 技术壁垒：轻量化材料（镁合金）应用占比超 30%，毛利率稳定在 28% 以上。
四、热管理与座舱系统
- 奥特佳（002239）
- 供应内容：汽车热管理系统（空调压缩机、冷凝器），适配小米 800V 高压快充需求。
- 市场份额：2024 年国内新能源汽车热管理市占率 18%，小米订单贡献营收 12%。
- 蓝思科技（300433）
- 产品类型：中控屏、仪表盘玻璃盖板，采用 UTG 超薄柔性玻璃技术，透光率达 92%。
- 产能扩张：长沙工厂新增 5 条产线，2025 年小米订单产能规划 200 万套。
五、精密制造与模具
- 海泰科（301022）
- 核心能力：注塑模具开发，为小米 SU7 提供智能座舱模具，开发周期缩短 30%。
- 技术储备：AI 模具设计系统提升效率，2025 年新增产能 1000 套，小米订单占比超 50%。
- 祥鑫科技（002965）
- 产品类型：电池包结构件、车身冲压件，轻量化率超 20%，适配小米 SU7 及后续车型。
- 订单增长：2024 年新能源业务收入增长 65%，小米订单占比提升至 25%。
六、充电与能源服务
- 能链智电（NAAS）
- 合作内容：接入小米充电地图，覆盖全国 14000 个蔚来充电桩，提升用户补能效率。
- 技术协同：AI 算法优化充电路径规划，充电效率提升 20%，2025 年用户覆盖率目标达 80%。
风险与机遇
- 核心逻辑：小米汽车 2025 年交付目标 35 万辆，供应链企业订单弹性显著，技术壁垒高、合作深度强的标的（如宁德时代、汇川技术）业绩增长确定性高。
- 潜在风险：
- 市场竞争：华为、特斯拉等对手在智能驾驶领域技术领先，可能挤压小米市场份额。
- 政策变动：L3 自动驾驶法规落地可能导致技术迭代风险，中小供应商面临淘汰。
- 原材料波动：锂、铝等价格上涨可能压缩零部件企业利润空间。
建议投资者关注技术壁垒高、订单占比超 20% 的头部企业，同时警惕市场短期炒作风险。
