一、核心部件供应商
1. 动力电池与电驱系统
- 宁德时代（300750.SZ）
作为全球动力电池龙头，宁德时代为小米 SU7 Ultra 独家供应麒麟电池，单车价值超 8 万元，2025 年订单占其总产能的 12%。双方合资成立的北京时代动力电池公司（注册资本 10 亿元）已启动电芯工厂建设，未来将深度绑定小米汽车产能扩张。 - 比亚迪（002594.SZ）
旗下弗迪电池为小米 SU7 标准版和 YU7 提供磷酸铁锂电池，装电量覆盖 73.6kWh 至 96.3kWh，续航里程达 830km。2025 年比亚迪在小米供应链中的份额预计提升至 35%，成为仅次于宁德时代的第二大电池供应商。 - 汇川技术（300124.SZ）
子公司苏州汇川联合动力为小米 SU7 Max/Pro 及 YU7 提供高性能驱动电机，技术参数对标特斯拉 Model S Plaid。2025 年其电机业务在小米供应链中的营收占比预计达 25%，订单金额超 50 亿元。
2. 热管理与底盘系统
- 奥特佳（002239.SZ）
独家供应小米 SU7 全系热管理系统，包括空调压缩机和冷却模块，单车价值量超 3000 元。2025 年订单占其营收的 20%，受益于小米汽车产能爬坡，业绩增速有望达 40%。 - 鹏翎股份（300375.SZ）
提供流体管路产品，覆盖电池热管理和空调系统，2025 年新增小米订单超 8 亿元，占其总营收的 15%。公司与宁德时代、比亚迪等头部企业的协同效应显著。
二、智能系统与电子设备
1. 智能驾驶与座舱
- 德赛西威（002920.SZ）
为小米 SU7 提供智能座舱域控制器，搭载高通骁龙 8295 芯片，支持五音区语音交互和跨设备协同。其智能驾驶域控制器适配小米自研的 Xiaomi Pilot Max 系统，2025 年订单金额预计达 35 亿元。 - 华阳集团（002906.SZ）
供应 HUD 抬头显示和智能座舱模组，与小米澎湃 OS 深度整合。2025 年其在小米供应链中的营收占比预计提升至 18%，技术复用性强。
2. 传感器与芯片
- 禾赛科技（HSAI.US）
为小米 SU7 Pro/Max 提供混合固态激光雷达 AT128，探测距离达 300 米，成本较上一代降低 40%。2025 年其激光雷达业务在小米供应链中的营收占比超 50%。 - 地平线（未上市）
合作开发智能驾驶芯片征程 6 系列，支持 L4 级自动驾驶预研。2025 年地平线在小米供应链中的芯片出货量预计突破 200 万片。
三、车身与结构件
1. 轻量化材料
- 拓普集团（601689.SH）
供应一体化压铸车身结构件，单车价值量达 1.25 万元，覆盖小米 SU7 全系车型。2025 年其在小米供应链中的营收占比预计达 15%，产能利用率超 90%。 - 华域汽车（600741.SH）
提供座椅总成和内饰件，2025 年新增小米订单超 12 亿元。公司与小米在智能驾驶域控制器和电驱动铝壳盖领域的合作持续深化。
2. 精密制造
- 模塑科技（000700.SZ）
参股公司北汽模塑（持股 49%）为小米供应保险杠等装饰件，2025 年营收贡献占比提升至 15%。公司同步切入华为供应链，形成双轮驱动。 - 祥鑫科技（002965.SZ）
供应电池包结构件和车身轻量化组件，深度绑定小米 SU7 和 YU7 车型。2025 年订单金额预计达 20 亿元，毛利率提升至 22%。
四、生态链与跨界合作
1. 小米集团（01810.HK）
作为小米汽车母公司，2025 年汽车业务收入预计突破 1250 亿元，占集团总营收的 35%。若按均价 25 万元测算，交付 50 万辆将带来 1250 亿元收入，规模化效应下毛利率有望达 28%。
2. 均胜电子（600699.SH）
为小米汽车提供智能门锁系统和智能驾驶域控制器，2025 年订单预估达 24 亿元，占其华东区产能的 18%。双方在智能互联平台和电池系统研发上的合作持续推进。
五、风险与机遇
- 产能风险：小米汽车北京二期工厂预计 2025 年 6 月投产，需关注供应链配套能力。
- 技术迭代：L4 级自动驾驶预研和 AI 大模型赋能 HyperOS 系统升级可能带来估值重估。
- 政策红利：智能网联汽车试点政策加速行业渗透，相关企业有望受益。
总结
小米汽车产业链已形成 “电池 - 电驱 - 智能 - 车身” 的全链条布局，核心供应商包括宁德时代、汇川技术、德赛西威等。2025 年随着交付目标上调至 50 万辆，供应链企业的业绩弹性将显著提升。投资者可重点关注订单集中度高、技术壁垒强的头部企业，同时留意小米生态链企业的跨界协同机会。
