小米汽车与小米集团的关系可概括为战略级子业务与集团母体的深度绑定，具体体现在以下五个层面：
一、股权与组织架构：绝对控股与垂直管理
- 全资子公司属性
小米汽车有限公司成立于 2021 年 9 月，是小米集团 100% 控股的全资子公司，注册资本 100 亿元。尽管 2021 年 10 月曾发生股权变更（大股东由小米通讯技术有限公司变为小米香港公司 Xiaomi EV Limited），但实际控制人仍为雷军，未引入外部资本。这一架构确保小米集团对汽车业务的绝对控制权，避免了类似蔚来、小鹏等新势力的股权分散问题。
- 雷军亲自挂帅
雷军不仅担任小米汽车法定代表人，还直接领导智能制造、供应链、产品研发和智能座舱四大核心板块，形成 “战时指挥部” 式的扁平化管理模式。例如，2025 年 2 月，雷军任命极狐汽车原总裁于立国分管智能制造，麦格纳中国区前副总裁黄振宇负责供应链与质量，进一步强化汽车业务的专业化运营。
二、资源协同：生态整合与成本分摊
- 技术共享
- 智能生态：小米汽车搭载澎湃 OS 系统，与手机、IoT 设备实现无缝联动，例如手机 NFC 钥匙、智能家居远程控制等。
- 研发复用：小米集团 2024 年 AI 研发投入约 70-80 亿元，部分成果（如大模型、语音交互）直接应用于汽车智能座舱，降低了单独研发成本。
- 供应链优势：小米手机业务积累的供应链资源（如宁德时代、比亚迪电池）被引入汽车领域，SU7 的 800V 碳化硅平台、CTB 电池技术均依托集团资源快速落地。
- 渠道复用
小米汽车与小米之家共享销售网络，截至 2025 年 3 月，全国已有 235 家门店覆盖 65 城，其中部分门店由原有手机店升级改造而来。这种 “手机 + 汽车” 的协同模式，帮助小米汽车快速下沉至三四线城市，2025 年 3 月销量同比激增 628%，终端销量排名跃居第七。
三、财务支持：长期投入与盈利潜力
- 资金保障
小米集团 2024 年对汽车业务研发投入 240 亿元，并通过 2025 年 3 月的 “先旧后新” 配售融资 425 亿港元，部分资金用于工厂扩建和技术研发。尽管 2024 年汽车业务净亏损 62 亿元（单车亏损约 4.5 万元），但第四季度毛利率已提升至 20.4%，接近理想汽车的 20.3%，显示规模效应开始显现。
- 产能扩张
北京亦庄工厂一期年产能 15 万辆，二期预计 2025 年 6 月竣工后总产能将达 45 万辆。截至 2025 年 3 月，小米汽车已交付第 20 万辆，SU7 订单积压超 20 万辆，产能瓶颈逐步缓解。
四、品牌与战略：生态延伸与全球化布局
- 品牌定位
小米汽车沿用集团品牌，主打 “科技平权” 理念，SU7 起售价 21.59 万元，对标特斯拉 Model 3 和比亚迪汉，同时通过 SU7 Ultra（52.99 万元）切入高端市场，形成价格梯度。
- 战略目标
小米集团将汽车业务视为 “未来十年最重要的战略”，计划通过 “人车家全生态” 整合，打造移动智能空间。雷军提出，小米汽车要在 15-20 年内进入全球前五车企行列，2025 年交付目标已从 30 万辆上调至 35 万辆。
五、风险与挑战
- 盈利压力
尽管毛利率改善，但小米汽车仍需在 2025 年实现月均 3 万辆交付才能达成目标，且新车型 YU7（增程 SUV）尚未上市，单一车型风险较高。
- 竞争加剧
2025 年新能源汽车市场内卷加剧，比亚迪、特斯拉等头部品牌持续降价，小米需在保持性价比的同时提升品牌溢价。
- 技术迭代
智能驾驶领域，小米虽投入全栈自研（如高速 NOA、全国无图方案），但相比华为 ADS 2.0、小鹏 XNGP 仍有差距，需加快技术落地速度。
总结：小米汽车的 “双重角色”
对小米集团而言，小米汽车既是生态闭环的关键拼图（连接手机、家居与出行），也是第二增长曲线的核心引擎。尽管短期内面临亏损和竞争压力，但依托集团的资金、供应链和品牌优势，小米汽车有望复制手机业务的 “性价比 + 生态” 模式，在新能源汽车市场占据一席之地。未来，随着产能释放和车型扩展，小米汽车与集团的协同效应将进一步凸显。
