小米汽车股份有限公司

一、核心业务与发展历程

1. 产品矩阵与市场表现

• 首款车型小米 SU7：2024 年 3 月正式上市的纯电动轿车，定位 C 级高性能生态科技车型，售价 21.59 万 - 29.99 万元。搭载 800V 碳化硅高压平台、CTB 电池一体化技术（电池包厚度仅 120mm），CLTC 续航最高达 800 公里，电驱系统采用小米超级电机 V6s（功率密度 6.78kW/kg，超越特斯拉 Model S Plaid）。2024 年累计交付 13.68 万辆，2025 年 3 月单月交付 2.92 万辆，连续 5 个月位居中大型车销量榜首。
• 第二款车型 YU7：2025 年 6-7 月上市的中大型纯电 SUV，售价 23 万 - 30 万元，搭载双电机系统（综合功率 508kW，零百加速 3 秒），CLTC 续航 820 公里，配备 PHUD 景深式抬头显示、澎湃 OS 智舱系统及激光雷达，支持高速领航和全场景自动泊车。
• 未来规划：2025 年计划推出性能版 SU7 Ultra（售价 52.99 万元，零百加速 1.98 秒），并启动第三款车型 N3（增程式 SUV）的研发，目标全年交付 35 万辆，2026 年产能规划超 50 万辆。

2. 技术研发与创新

• 电驱技术：已量产 V6（400V）、V6s（800V）电机，2025 年将推出 V8s 电机（峰值转速 27200rpm，功率密度 10.14kW/kg），实验室预研电机转速突破 35000rpm。
• 电池与热管理：采用宁德时代三元锂电池和比亚迪磷酸铁锂电池，自研 800V 高压平台支持 5 分钟充电续航 200 公里，冬季低温续航保持率提升 20%。
• 智能驾驶：Xiaomi Pilot 系统搭载双 Orin-X 芯片（算力 508TOPS），采用 BEV+Transformer + 占用网络算法，2025 年底计划覆盖 100 城城市 NOA 功能。
• 智能座舱：基于 HyperOS 系统，支持五屏联动（16.1 英寸中控屏 + 56 英寸 W-HUD）、车家互联及米家设备即插即用，开机速度 1.49 秒，OTA 升级仅需 3 分钟。

二、供应链与合作伙伴

1. 核心供应商

• 电池：宁德时代（三元锂电池）、比亚迪（磷酸铁锂电池）。
• 电机：汇川技术（驱动电机）、联合汽车电子（电控模块）。
• 智能座舱：光庭信息（解决方案）、蓝思科技（中控屏）、高通（骁龙 8295 芯片）。
• 零部件：拓普集团（空气悬架）、华域汽车（车身结构件）、保隆科技（胎压监测）。

2. 战略合作

• 代工生产：与北汽越野车合作生产 SU7，武汉工厂扩建项目（年产能 30 万辆）预计 2025 年底官宣。
• 技术合作：与华为联合开发智能座舱，与英特尔合作自动驾驶算法，与宁德时代共建电池实验室。
• 生态协同：与蔚来、哪吒汽车等新势力品牌共享换电网络，与小米生态链企业（如石头科技、九号公司）探索智能出行场景融合。

三、财务与产能布局

1. 资金投入

• 截至 2024 年底，小米汽车累计投入约 300 亿元，其中 2024 年研发费用 67 亿元，汽车业务收入 328 亿元，亏损约 33 亿元。
• 雷军计划十年内投资 100 亿美元，2025 年汽车业务收入目标 1250 亿元，净利润贡献或达 400 亿元。

2. 产能建设

• 北京工厂：一期年产能 15 万辆（2023 年投产），二期年产能 15 万辆（2025 年 6 月竣工），当前实际产能利用率超 200%。
• 武汉工厂：规划年产能 30 万辆，2025 年 5 月启动焊接生产线扩建，预计 2026 年投产。

四、市场竞争与战略定位

1. 核心优势

• 性价比：SU7 起售价 21.59 万元，比同级别特斯拉 Model 3 低约 10 万元，2025 年推出 2 年免息贷款、置换补贴等政策，实际购车成本可降至 17.8 万元。
• 生态壁垒：HyperOS 系统连接超 9 亿台小米设备，用户日均使用时长超苹果生态 30%，互联网服务收入占比预计 2027 年达 40%。
• 技术储备：专利申请量连续三年位居中国车企前三，2025 年计划申请自动驾驶相关专利超 2000 件。

2. 挑战与风险

• 产能瓶颈：SU7 订单积压超 12 万辆，武汉工厂投产前产能缺口或达 6 万辆，需通过三班倒、设备超频运转缓解压力。
• 盈利压力：2024 年汽车业务毛利率仅 8.2%，需通过规模效应（2025 年目标交付 35 万辆）提升至 28%。
• 竞争加剧：比亚迪汉 EV、极氪 001 等竞品降价施压，特斯拉 Model 3 焕新版（预计 2025 年上市）或进一步分流市场份额。

五、未来展望